频繁交易问题 安永：上半年全球IPO强劲复苏 纳斯达克和港交所筹资分居前两位

　　2026年上半年，全球IPO市场经历了强势复苏，不仅迎来了史上最大规模IPO项目——SpaceX，而且中国内地和香港的IPO市场亦是表现出众，港交所IPO筹资额创下近五年新高。

　　据安永周三披露的统计数据，2026年上半年IPO筹资规模同比增长208%。全球主要市场在“强科技”背景下呈现结构性分化特征。

　　按交易所IPO筹资额排名，纳斯达克跃升至第一，上半年筹资总额1131亿美元；香港证交所IPO活跃度稳健回升，排名退居第二，沪深证交所分别位列第四和第六位。

　　纳斯达克凭借超大型IPO项目及AI基础设施概念实现筹资额大幅增长，单SpaceX的IPO融资额就达862.5亿美元，占据纳斯达克上半年融资额的四分之三。

　　不仅如此，除SpaceX项目外，纳斯达克上半年还有四个大型IPO项目跻身全球筹资额前十大，例如排名第二的半导体公司Cerebras Systems Inc（筹资63.83亿美元）、排名第五的德国电气设备企业INNIO（筹资27.95亿美元）、排名第七的可再生能源发电公司Fervo Energy Co（筹资21.74亿美元）和排名第十的量子计算公司Quantinuum（筹资16.8亿美元）。

　　若再加上纽交所上市的三个大型IPO项目，美股市场在上半年全球前十大IPO项目占据八席，遥遥领先其他市场。港交所仅有胜宏科技（29.55亿美元）跻身前十。

　　港股IPO延续繁荣

　　2026年上半年，港股IPO市场延续繁荣态势，筹资规模创近五年同期新高，并超过去四年（2022-25年）同期总和。这得益于大型IPO项目带动整体融资规模提升，以及优质中小型IPO项目提高平均筹资额。内地A股上市公司仍是推动筹资规模增长的重要力量。

　　在市场结构层面，港股前十大IPO筹资额占总筹资额44%，其中8家为“A+H”模式。科技行业在IPO数量上处于绝对领先地位。

　　安永大中华区审计服务市场联席主管合伙人汤哲辉认为，港交所通过优化上市制度、推行"A+H"快速通道及设立“科企专线"，显著提升了市场对”硬科技"及新经济企业的吸引力，从制度供给端为优质企业赴港上市提供了更多便利和灵活选项。

　　基石投资者结构亦日趋多元化，第二季度的港股IPO得到了国际投资者的积极参与支持，其中包括主权基金及领先的资产管理机构，尤其是来自中东的投资者。这一变化与全球地缘政治不确定性上升背景下的资金再配置趋势密切相关。

　　安永预计，2026年港股IPO市场正处于强势复苏的延续与加速阶段，前6个月超过80家企业上市、约2,000亿港元募资的实绩，叠加超过420家排队企业及多只大型新股储备，以及全球资本对中国科技资产的战略性重配，共同指向2026年港股IPO市场有望创下近年来最佳表现。

　　A股IPO节奏稳步提升

　　A股IPO发行节奏稳步提升，新股数量与融资规模较去年同期实现双增长。IPO平均筹资额升至13.05亿元人民币，同比增长49%。

　　从行业结构来看，工业、科技和材料行业在IPO数量方面位居前三，科技制造类企业占据IPO市场主导地位。

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